Yhtiösivu – Nokia

Nokian sijoittajasivu

Analyytikoiden suositukset 
Analyytikoiden ennusteet

Tunnusluvut ja pörssikurssi

Keskustelufoorumit: 
Kauppalehti
Sijoitustieto
Shareville
Inderes

Wikipedia

Osingon irtoaminen: 22.05.2019 (0,20€)
Osingon maksupäivä: 06.06.2019

Viimeisin osavuosikatsaus: Tilinpäätös 2018
Seuraava osavuosikatsaus: Q1 – ma 25.04.2019

25.04.2019

24.04.2019

22.04.2019

18.04.2019

17.04.2019

15.04.2019

04.04.2019

25.03.2019

22.03.2019


21.03.2019

07.03.2019

01.02.2019

31.01.2018

24.01.2018

Mainokset

Yhtiösivu – Glaston

Glastonin sijoittajasivu

Analyytikoiden suositukset
Analyytikoiden ennusteet

Tunnusluvut ja pörssikurssi

Keskustelufoorumit:
Kauppalehti
Sijoitustieto
Shareville
Inderes

Wikipedia

Osingon irtoaminen: 05.04.2019 (0,03€)
Osingon maksupäivä: 25.04.2019

Viimeisin osavuosikatsaus: Tilinpäätös 2018
Seuraava osavuosikatsaus: Q1 – ma 29.04.2019


23.04.2019

09.04.2019

02.04.2019

01.04.2019

14.03.2019

12.03.2019


07.03.2019

04.02.2019

01.02.2019

25.01.2019


27.11.2018

02.11.2018

Helsingin pörssin tuotto

Tässä tarkastellaan sijoittajan saamaa nimellistuottoa Helsingin pörssistä. OMX Helsinki Cap GI -tuottoindeksi kertoo pörssin kokonaistuoton osingot mukaanlukien.

Kyseessä on painorajoitettu indeksi, jossa yksittäisen yhtiön maksimipaino on 10%. Indeksiä on laskettu vuoden 1991 alusta alkaen, jolloin sen pisteluku oli 1000. Taulukon lukema on indeksin arvo vuoden lopussa.

Keskimääräinen vuosituotto 28v ajalta on ollut 10,65%. Mediaanituotto 14,37%. Nämä luvut sisältävät kurssinousun sekä osinkotuoton. Laskelmassa on kyseessä nimellistuotto, eikä siinä ole huomioitu inflaatiota tai veroja.

Osakesijoittajan kannattaa muistaa, että pörssiosakkeiden vuosittaiset tuotot vaihtelevat todella suuresti, joten lyhyen tähtäimen sijoitukset ovat riskisiä. Pitkällä aikavälillä saat kuitenkin todennäköisesti mukavan tuoton sijoituksillesi.

Aloittelevalle sijoittajalle

Kuinka aloittaa säästäminen ja sijoittaminen? Mitä osakkeet ovat, ja miten niitä ostetaan? Miksi osakkeisiin kannattaa sijoittaa? Näitä kysymyksiä esitetään minulle jonkin verran, joten keräsin tähän aloittelijoille sopivaa materiaalia. Päivitän listaa jatkossakin!

Pörssisäätiön sijoituskoulu. Perustietoa sijoittamisen aloittamiseen.

OP sijoittajakoulu. Videoita, joissa on mukana tunnettuja sijoittajia.

Inderesin sijoituskoulu. Paljon luettavaa ja videoita. Sisällysluettelo aiheen mukaan täältä ja postaukset aikajärjestyksessä täältä.

Korkoa korolle -koulutusvideosarja. Mukana näyttelijä Kai Lehtinen.

Sijoitusbloggaaja Jeremias Makkosen Sijoittaminen for Dummies

Salkunrakentajan Sijoittamisen ABC – perusperiaatteet ja kokeneiden sijoittajien vinkit

Osakesäästäjien keskusliitto järjestää monenlaisia sijoitustapahtumia, joihin myös aloittelijat ovat tervetulleita.

Omavaraisuushaaste -sijoitusblogi listasi kaikki aktiiviset suomalaiset sijoitusblogit. Näissä riittää luettavaa!

Olethan myös mukana Twitterin sijoituskeskusteluissa!

Vuoden nousijat ja laskijat

Pörssivuosi 2018 on nyt ohi, joten on aika tarkastella yhtiöiden koko vuoden kurssikehitystä. Tässä listauksessa ovat mukana Helsingin pörssin päälistan yhtiöt, jotka ovat olleet listattuna vähintään vuoden ajan.

Helsingin pörssin yleisindeksi jäi tänä vuonna 8,0% miinukselle. Tarkastelemistani 136:sta päälistan osakkeista 92kpl, eli 68% laski tätä enemmän. Näin ollen vain 44 osaketta suoriutui indeksiä paremmin. Keskimääräinen kurssimuutos oli -16,9%.

Hyvän tuoton saaminen osakepoiminnoilla oli vuonna 2018 erityisen haastavaa. Yli 20% nousseita yhtiöitä oli vain 11kpl, ja yli 10% nousseitakin vain 15kpl. Ylipäätään plussan puolella oli ainoastaan 30 osaketta, eli vain 22% päälistan osakkeista.

Sen sijaan rankasti laskeneita osakkeita löytyy todella paljon. Yli 50% laskussa oli 16 osaketta, yli -40% 26kpl, yli -30% 43kpl, yli -20% 68kpl! Osakepoimijalle on siis melko varmasti sattunut salkkuun rumasti pakkaselle menneitä yhtiöitä.

Eniten nousseiden osakkeiden joukossa on muutamia ostotarjouksen saaneita yhtiöitä (Pöyry, Amer Sports, Kotipizza), sekä tulostaan reippaasti parantaneita tai tulevaisuuden kannalta merkittäviä tilauksia saaneita firmoja.

Kokoluokaltaan parhaiten menestyneet yhtiöt jakautuvat aivan laidasta laitaan. Mukana on niin small cap sekä mid cap -firmoja, kuin myös pörssin suurimpia OMXH25 -yhtiöitä.

Eniten laskeneiden kärjestä löytyy yhtiöitä laajasti eri toimialoilta, kuten elektroniikkateollisuus, uusiutuva energia, kaivosteollisuus, rakennusala, it-palvelut, huonekalut ja mobiilipelit. Osalla on toimialaan yleisesti liittyvää syklisyyttä tai muita haasteita, ja osa kärsii yhtiön sisäisistä ongelmista.


Kuinka analyytikot pärjäsivät 2018?

Vuoden alussa julkaisin analyytikoiden konsensusennustuksiin perustuvat taulukot osakkeista, joita kannattaa ostaa tai myydä. Katsotaan kuinka suosituksia seuraamalla menestyi.

Ostolistalla oli 27 osaketta, joissa analyytikot näkivät yli 15% nousuvaraa.

Näistä ainoastaan 6 osaketta on ylipäätään plussan puolella, ja vain 4 on ylittänyt 15% nousun. Vain 2 yhtiötä ylsi analyytikoiden tavoitehintaan asti!

Parhaiten suosituksista menestyivät:

  • QT Group (+54%)
  • Bittium (+38%)
  • Nokia (+29%)
  • Digia (+17%)
  • Etteplan (+5%)
  • Suomen Hoivatilat (+3%)

Vuosi on toki ollut osakesijoittajille haasteellinen. Yleisindeksi on painunut 8% miinukselle. Katsotaanpa mitkä näistä poiminnoista vajosivat sitä enemmän:

  • Rapala (-10%)
  • Caverion (-15%)
  • YIT (-16%)
  • Teleste (-20%)
  • Cramo (-25%)
  • Oriola (-27%)
  • Pihlajalinna (-31%)
  • Konecranes (-31%)
  • Ramirent (-33%)
  • SSAB (-33%)
  • Verkkokauppa (-42%)
  • Stockmann (-57%)
  • Outokumpu (-58%)
  • Innofactor (-61%)
  • Robit (-75%)

27 poiminnasta siis suurin osa (15kpl) hävisi indeksille. Osa kuului jopa vuoden pahimpiin romahtajiin.

Entäpä negatiivisen suosituksen saaneet?

Tältä listalta ainoastaan Neste (+26%) ylitti odotukset. Muut ovat vuoden alusta reippaasti miinuksella:

  • Basware (-23%)
  • Raute (-23%)
  • Vaisala (-25%)
  • Fiskars (-38%)
  • Finnair (-45%)
  • HKScan (-58%)
  • Outotec (-59%)

Negatiiviset suositukset onnistuivat siis positiivisia paremmin. Toistaalta tänä vuonna moni yhtiö on laskenut näitä listalla olevia enemmän.

Tässä postauksessa on tarkasteltu vain pintapuolisesti analyytikoiden antamia suosituksia, ja joidenkin yhtiöiden kurssikehitystä. Tästä ei voi vetää minkäänlaisia johtopäätöksiä ennusteet antaneiden analyytikoiden pätevyydestä.

Sijoittajan kannattaa perehtyä syvällisesti epäonnistuneisiin suosituksiin johtaneisiin syihin, kuten yhtiöiden antamaan ohjeistukseen, ja tapahtumiin kurssikehityksen taustalla.

Stockmann

Stockmannin liiketoiminnan kehitys on ollut viime vuosina vaisua, ja osake on painunut tasepohjaisesti houkuttelevan hintaiseksi. 

Tänä vuonna osake on halventunut vajaasta viidestä eurosta kahden euron tuntumaan. Varsinkin parin viime kuukauden aikana lasku on ollut jyrkkää.

Firma on varmaankin useimmille tuttu tavarataloistaan. Stockmann -konserni omistaa myös Lindex -vaatekauppaketjun. Lisäksi konserniin kuuluu kiinteistöjä hallinnoiva Real Estate -yksikkö.

Aiemmin Stockmannin omistuksessa olivat myös Hobby Hall ja Seppälä, joista on jo luovuttu. Myös tavaratalojen yhteydessä sijaitsevat Stockmann Herkku -myymälät ovat vaihtaneet omistajaa.

Stockmannin tavaratalot ovat nykyään rankasti tappiollisia. Myynti on ollut vuosien ajan laskusuunnassa. Konsernin arvo muodostuukin lähinnä kohtuullisesti pärjäävästä Lindexistä ja hyvillä paikoilla sijaitsevista arvokiinteistöistä. Stockmannilla on velkaa useita satoja miljoonia.

Stockmannin markkina-arvo pyörii tällä hetkellä alle 160 miljoonan euron.

Arvo muodostuu karkeasti arvioituna seuraavasti:

  • Kiinteistöt 700M€
  • Lindex 300M€
  • Tavaratalot -200M€
  • Velka -600M€

Laskelma on vain suuntaa-antava. Huomaamme kuitenkin, että tappiollinen tavaratalobisnes hinnoitellaan jo siten, että sen oletetaan jatkossa vain tuhoavan omistaja-arvoa. 

Stokan bisnes ei oikein vaikuta luistavan, eikä firman johto tunnu löytävän ratkaisua tilanteeseen. Heikon Q3 -raportin yhteydessä kuluvan vuoden ohjeistusta jouduttiin laskemaan. Analyytikot ovat veivanneet ennusteitaan toistuvasti alaspäin. 

Mielestäni tässä pulkkamäessä alkaa kuitenkin kohta pakosti tulla pohja vastaan. Lindex tekee tulosta ja on saamassa verkkokauppansa myynnin vetämään. Kiinteistöjen myynnillä saadaan velkoja kuitattua.

Tavaratalojen kääntäminen voitolliseksi voi olla mahdoton tehtävä, mutta nämähän on jo hinnoiteltu osakkeeseen siihen malliin, ettei surkea tuloksentekokyky voi tulla enää kenellekään yllätyksenä.

En pidä Stockmannia erityisen kiinnostavana yhtiönä, enkä näe sillä kovin valoisaa tulevaisuutta, mutta nyt kun tasepohjainen arvostus on P/B 0,2, niin kyllähän tätä pitää jo tarkastella vähän lähemmin. 

Kyseessä on siis velkainen ja huonoa tulosta tekevä firma, mutta ei kuitenkaan mikään konkurssin partaalla oleva kioski.

Viime aikoina kurssia on nähdäkseni painanut loppuvuoteen ajoittuvat veromyynnit, sekä rahastojen tappiollisten sijoitusten siivoaminen. Stockmann myös tippui pois MSCI Suomi -indeksistä, joten siitäkin on aiheutunut teknistä myyntipainetta rahastojen taholta. Varmaan moni yksityissijoittajakin on luopunut omistuksistaan, kun kurssi näyttää painuvan loputtomiin. 

Uppoava laiva vai hyvä ostopaikka?
Jokainen vetäköön omat johtopäätöksensä.